价值投资确实可以赚三份钱...
- 冰冻三尺一
- 2025-06-14 11:38:10
价值投资确实可以赚三份钱，一份是赚企业成长的钱，主要由利润增速推动；一份是赚股东回报的钱，主要由回购分红推动。一份是赚市场估值变化的钱，主要是估值套利交易，由市场资金和情绪推动。前两份属于赚企业的钱，后一份属于赚市场的钱，这两者有着很大的区别。
拿巴菲特投资苹果股票说道说道，
股价上涨的赚钱分类：
一是，赚企业的钱，企业盈利利润端：按巴菲特2016年买入至2024年卖出计算（数据采用2023年比2016年），8年间，苹果净利润增长 969.95 / 456.87 = 2.123倍，年均增速9.3%。
二是，赚企业的钱，企业回购注销股票（苹果用企业盈利的钱回购注销股票，提升每股内在价值，这部分也属于赚企业的钱），股本端：按巴菲特持仓计算，苹果总股本 153.3 / 223.1 = 0.6871。
三是，赚市场的钱，市场估值变化端：按巴菲特持仓计算，苹果市盈率增长 30 / 14 = 2.14倍。
综上计算：巴菲特苹果股价增长 2.12/0.69×2.14=6.58。
所以巴菲特既赚企业的钱，2.12/0.69=3.07倍；也赚市场的钱2.14倍。
这样就能知道我们自己赚到手的到底是什么钱了，赚企业的钱是根本，赚市场的钱可遇不可求。
从赚市场的钱转变到赚企业的钱，也就是完成从表面上是价值投资，骨子里是价值投机，到真正的价值投资者或企业投资者的转变，对于普通人来说，是非常难的一件事情。
——2025.6.13
拿巴菲特投资苹果股票说道说道，
股价上涨的赚钱分类：
一是，赚企业的钱，企业盈利利润端：按巴菲特2016年买入至2024年卖出计算（数据采用2023年比2016年），8年间，苹果净利润增长 969.95 / 456.87 = 2.123倍，年均增速9.3%。
二是，赚企业的钱，企业回购注销股票（苹果用企业盈利的钱回购注销股票，提升每股内在价值，这部分也属于赚企业的钱），股本端：按巴菲特持仓计算，苹果总股本 153.3 / 223.1 = 0.6871。
三是，赚市场的钱，市场估值变化端：按巴菲特持仓计算，苹果市盈率增长 30 / 14 = 2.14倍。
综上计算：巴菲特苹果股价增长 2.12/0.69×2.14=6.58。
所以巴菲特既赚企业的钱，2.12/0.69=3.07倍；也赚市场的钱2.14倍。
这样就能知道我们自己赚到手的到底是什么钱了，赚企业的钱是根本，赚市场的钱可遇不可求。
从赚市场的钱转变到赚企业的钱，也就是完成从表面上是价值投资，骨子里是价值投机，到真正的价值投资者或企业投资者的转变，对于普通人来说，是非常难的一件事情。
——2025.6.13
