现在all in 铜缆（推理）...
- 股事论道
- 2024-12-16 22:37:33
现在all in 铜缆（推理）、Agent和字节了，我认为没有什么比Ai应用在25年更让人确定的事情了。随便说说几点：
1、NV的下跌是因为市场担心Asic芯片在推理时代会抢走GPU的市场，对应的是博通的上涨。但实际上这不会动摇NV的地位，且NV也在布局Asic，Asic本质上是一种定制芯片牺牲了通用性，而NV只需要在GPU上增加一些小模块就可以达到Asic的作用。
2、CSP给Asic下单本质上我认为不是技术路线的原因，更多是对NV垄断地位的一种反击商业策略而已，因为从成本上来看Asic几乎没有任何优势：“哪怕芯片免费送，也要比GB200贵”这是老黄的原话。你可以理解成当年整车厂要自研电池来反击宁德时代时代一样，但这并不能动摇宁德的实际地位。
3、非常有意思的一点是，我觉得铜在上面这个叙事逻辑下，底层估值体系发生了微妙的变化，这也是很多人没有意识到的一点。之前大家把铜和NV的GB200系列高度绑定，所以估值体系一直很难超过光模块（中美、周期）被牢牢锁死在NV链估值的天花板。但现在各家要自研自采Asic芯片，铜在推理时代突然下游一下子变得全面开花，尤其期待字节，看看能不能直接给wr和sy下单。
4、铜缆也有细分，有机构对于AEC这个细分非常看好甚至激进，比如最近AWS找xys给了AEC单子、Google自己的TPU（你也可以理解成一种Asic）也用的AEC。是的，你没猜错，他们最终都要找ltk。
5、Agent最近下跌，买入的好机会，还是观点不变非常看好，最看好Ai+营销。
6、端侧的机会，字节那个显眼包我觉得大家不用太上头，那个绝对是一个失败的产品。但是海外的Ai电子宠物很火，这两年终于看到了一个Ai终端有点爆款的影子。海外有个Ropet我推荐大家去看视频，电子宠物不一定要说很sb的人话和对话，而是真正击到人性的痛点。我推测字节真正想推出的电子玩具产品还在研发中，而且字节是想直接下场做还是做技术服务平台也是个悬念。但这样大规模的布局Asic和算力投入推出爆款几乎是一件确定性的事情。今日看盘
1、NV的下跌是因为市场担心Asic芯片在推理时代会抢走GPU的市场，对应的是博通的上涨。但实际上这不会动摇NV的地位，且NV也在布局Asic，Asic本质上是一种定制芯片牺牲了通用性，而NV只需要在GPU上增加一些小模块就可以达到Asic的作用。
2、CSP给Asic下单本质上我认为不是技术路线的原因，更多是对NV垄断地位的一种反击商业策略而已，因为从成本上来看Asic几乎没有任何优势：“哪怕芯片免费送，也要比GB200贵”这是老黄的原话。你可以理解成当年整车厂要自研电池来反击宁德时代时代一样，但这并不能动摇宁德的实际地位。
3、非常有意思的一点是，我觉得铜在上面这个叙事逻辑下，底层估值体系发生了微妙的变化，这也是很多人没有意识到的一点。之前大家把铜和NV的GB200系列高度绑定，所以估值体系一直很难超过光模块（中美、周期）被牢牢锁死在NV链估值的天花板。但现在各家要自研自采Asic芯片，铜在推理时代突然下游一下子变得全面开花，尤其期待字节，看看能不能直接给wr和sy下单。
4、铜缆也有细分，有机构对于AEC这个细分非常看好甚至激进，比如最近AWS找xys给了AEC单子、Google自己的TPU（你也可以理解成一种Asic）也用的AEC。是的，你没猜错，他们最终都要找ltk。
5、Agent最近下跌，买入的好机会，还是观点不变非常看好，最看好Ai+营销。
6、端侧的机会，字节那个显眼包我觉得大家不用太上头，那个绝对是一个失败的产品。但是海外的Ai电子宠物很火，这两年终于看到了一个Ai终端有点爆款的影子。海外有个Ropet我推荐大家去看视频，电子宠物不一定要说很sb的人话和对话，而是真正击到人性的痛点。我推测字节真正想推出的电子玩具产品还在研发中，而且字节是想直接下场做还是做技术服务平台也是个悬念。但这样大规模的布局Asic和算力投入推出爆款几乎是一件确定性的事情。今日看盘
