特斯拉FSD入华直接受益标的——联创电子
- 陈忠牧
- 2024-09-11 18:47:41
特斯拉FSD入华直接受益标的——联创电子。
1、特斯拉FSD供应商，且需要有增量逻辑。(有些零部件没有增量逻辑)，联创电子是特斯拉的HW4.0平台镜头的主供，不仅供特斯拉汽车平台，还有人形机器人平台，成为自动驾驶和人形机器人放量的弹性标的；特斯拉11颗，像素提升后价格由之前4-5美金，提升到目前7-8美金；全车80美金的价值量，25年250万辆车，hw4.0平台一供，对应60%份额，大概是8-9个亿收入规模，这块是纯镜头，毛利率接近40，净利润率20。
2、从想象空间，弹性角度看，联创具备非常大的想象空间。FSD入华后的意义在赋能国内外整车企业，海外和国内都有整车企业会用fsd，目前福特，比亚迪等车企已经在谈。这样，联创跟随hw4.0平台输出，因为智驾是马太效应非常强的生意，行业集中度会非常高，集中在头部几家。假如国内20%的车企用FSD方案，对应500万台车，国内联创还有模组供应，单车2000，对应100e收入弹性。
$凯盛新能(SH600876)$ $寒武纪-U(SH688256)$ $欧菲光(SZ002456)$
1、特斯拉FSD供应商，且需要有增量逻辑。(有些零部件没有增量逻辑)，联创电子是特斯拉的HW4.0平台镜头的主供，不仅供特斯拉汽车平台，还有人形机器人平台，成为自动驾驶和人形机器人放量的弹性标的；特斯拉11颗，像素提升后价格由之前4-5美金，提升到目前7-8美金；全车80美金的价值量，25年250万辆车，hw4.0平台一供，对应60%份额，大概是8-9个亿收入规模，这块是纯镜头，毛利率接近40，净利润率20。
2、从想象空间，弹性角度看，联创具备非常大的想象空间。FSD入华后的意义在赋能国内外整车企业，海外和国内都有整车企业会用fsd，目前福特，比亚迪等车企已经在谈。这样，联创跟随hw4.0平台输出，因为智驾是马太效应非常强的生意，行业集中度会非常高，集中在头部几家。假如国内20%的车企用FSD方案，对应500万台车，国内联创还有模组供应，单车2000，对应100e收入弹性。
$凯盛新能(SH600876)$ $寒武纪-U(SH688256)$ $欧菲光(SZ002456)$
