金融专家薛洪言：12月迎接新一轮大涨 政策刺激逻辑有望再次主导市场 或将带来大票行情

【金融专家薛洪言：12月迎接新一轮大涨 政策刺激逻辑有望再次主导市场 或将带来大票行情】近日，星图金融研究院副院长薛洪言发文指出，11月市场继续震荡回调。随着赚钱效应衰减，亏钱效应开始主导市场，牛市在很多投资者心中已经“死”了。如约翰·邓普顿所说，“牛市在绝望中诞生，在怀疑中成长”。当市场开始普遍怀疑时，估值就计入了较为充分的负面预期，这个时候，反而可以乐观起来了。展望12月，市场再次进入重大政策发布期，政策刺激逻辑有望再次主导市场，进而引领新一轮上涨行情。当前基本面验证尚需时间，市场仍处于预期驱动阶段。我们的判断是超预期的概率比较大。理由很简单，924以来的这轮政策转向，更加重视提振资本市场对提振信心的作用，也更加重视预期管理。正是这两点，催生了本轮牛市行情；正因如此，现阶段重大政策发布会更关注市场预期，轻易不愿给市场泼冷水。况且，预期管理不急着兑现，也暂不需要真金白银，干嘛还要泼冷水呢？因此，在相关表述上，既便给不出具体的金额数字，起码会给想象空间。对市场来说，在预期驱动阶段，有想象空间就够了。结合月历效应看，12月恰逢岁末年初，投资者开始憧憬和布局新一年行情，有内在调仓需求，更愿意为想象空间买单。相比前期游资主导的小票行情，宏观政策催化剂会带来大票行情，对大盘指数的拉动效果更强。在这个意义上，如果新一轮上涨行情如期开启，则一轮大涨行情值得期待。股票